Jack Mallers a legfrissebb podcast epizódjában elemezte a venezuelai eseményeket. Az epizód címe: „Bitcoin és az időzítés tesztje: miért nem az olajról szól Venezuela".
Trump elnök 2026 januárjának első hetében bejelentette, hogy az Egyesült Államok nagyszabású csapást mért Venezuelára, Maduro elnököt elfogták és elszállították az országból. Az elnök két fő okra hivatkozott: az olajra (mivel Venezuelának van a világ legnagyobb olajtartaléka) és a drogokra (mivel Venezuela exportálja a kábítószereket az USA-ba).
Jack szerint azonban mindez politikai színjáték. Az igazi ok egészen más.
## A petrodollár narratíva elvetése
Jack először a petrodollár elméletet vizsgálja meg. Az elmélet szerint Kissinger és Nixon titkos egyezményt kötött Szaúd-Arábiával, amelyben fegyvereket és védelmet adtak cserébe azért, hogy az olajkereskedelem csak dollárban folyhasson. Ettől kezdve minden országnak dollárra volt szüksége, ha olajat akart vásárolni.
Jack elismeri, hogy a petrodollár rendszer valóban létezik és működik. Ugyanakkor határozottan állítja: **mégsem ez magyarázza, hogy az USA miért épp most, ezen a hétvégén vonult be Venezuelába**. Ez politikai színjáték, amit a választók megértenek és elfogadnak.
## Az olaj narratíva kritikai elemzése
Jack több adattal is alátámasztja, hogy az olaj narratíva nem állja meg a helyét:
**Venezuela olajtermelésének összeomlása**: A hivatalos statisztikák szerint a termelés 71%-kal esett vissza az 1998-as csúcsához képest. A fenntartható kapacitás jelenleg csak napi 1 millió hordó, szemben a korábbi napi 3 millióval. Ha valóban az olajról lenne szó, ez a legrosszabb időzítés lenne egy venezuelai katonai akcióhoz.
**A „hatalmas" olajtartalékok valósága**: Az OPEC által publikált 300 milliárd hordós tartalék valójában Chavez által a 2000-es években mesterségesen háromszorosára emelt, valós felfedezés nélküli szám – nem auditált, nem valós adat.
**Időzítés és kivitelezés**: Ha ez az olajról vagy az inflációról szólna, egy 3-5 éves projekt következik. Venezuelában az olajkitermelés a világ egyik legineffektívebb területe. Több százmilliárd, akár ezer milliárd dollárba és több évbe kerül, mire a venezuelai olaj ténylegesen az amerikai piacra kerülhet. Ha Trump a 2026-os inflációtól tart, ahhoz Venezuelának semmi köze – legalábbis most még.
**Oroszország olajtól való függése**: Az orosz szövetségi költségvetésben az olaj- és gázadók már csak 23%-ot képviselnek, nagyjából ugyanannyit, mint Norvégiában. A legnagyobb bevételi forrás az áfa 35%-kal. Tehát korántsem akkora ügy, mint ahogy állítják.
## Az igazi ok: az 1971 utáni rendszer összeomlása
Jack szerint meg kell érteni, mi történt 1971 után. Az USA megszüntette a dollár aranyfedezetét, és a dollár szabadon lebegő papírpénzzé vált. A dollár maga lett a fő exportcikk, világtartalék-valutává vált.
**A világtartalék-valuta státusz következményei**:
- Mesterséges kereslet a dollár iránt (devizaváltás, kereskedelem, adósság)
- Az USA-nak folyamatosan deficitet kell futtatnia, hogy kielégítse a dollárkeresletet
- A termelést külföldre kell telepíteni (mint Kínába), hogy versenyképes áron lehessen termelni
- Az USA szélsőségesen pénzügyivé vált – már nem termel fizikai árukat, csak pénzt nyomtat és inflációt exportál
Jack kiemeli: „50 éven át, 1971 után az Egyesült Államok a szélsőséges pénzügyiesedés körül optimalizált, nem a termelőkapacitás körül. Kiüresítettük a feldolgozóipart, kiszerveztük az ellátási láncokat, és túlpénzügyiesítettük a gazdaságot, mert a dollár tartalékstátusza lehetővé tette számunkra, hogy pénzt nyomtassunk, importáljunk és inflációt exportáljunk."
**Ez a rendszer mindaddig működött, amíg a globális bizalom fennállt, és a fizikai inputok olcsók, bőségesek és politikailag semlegesek voltak.** Abban a pillanatban, amikor az energiát, az ásványi anyagokat és az ellátási láncokat fegyverként kezdték használni, kiderült ennek a modellnek a törékenysége.
A kritikus ásványkincsekért folyó verseny a legvilágosabb jele annak, hogy az 1971 utáni dollár alapú rendszer összeomlik. A nemzetek ismét a termelést, a biztonságot és az inputokat helyezik előtérbe a pénzügyi absztrakció helyett.
## Kína és a kritikus ásványkincsek monopóliuma
Jack részletesen bemutatja Kína szerepét:
**2025 áprilisi megtorlás**: Amikor Trump vámokat vetett ki, Kína azonnal visszavágott – exportkorlátozásokat vezetett be a ritkaföldfémekre. Ezek azok az ásványi anyagok, amelyek elengedhetetlenek a fizikai termeléshez, különösen a fegyvergyártáshoz.
Kína üzenete világos volt: „Ha játszani akartok, nem fogtok semmit sem termelni, mert minden, amire szükségetek van – különösen a fegyvergyártáshoz – nálunk van."
**Az amerikai védelmi ipar veszélybe került**: Az USA precíziós irányított rakétákat gyártó képessége veszélybe került Trump vámháborúja során. Kína új korlátozásai a ritkaföldfémek és mágnesek exportjára közvetlenül fenyegették az amerikai védelmi ellátási láncokat.
**Kína kapcsolata Venezuelával**: Kína több mint 2 milliárd dollárt fektetett be 2016-ban egyedül a venezuelai olajba. Rendkívül szoros kapcsolatuk van Venezuela kritikus ásványkincseihez.
Jack hangsúlyozza: „Az olajért folytatott harc múlt századi dolog volt. Most az újrahonosításról van szó, az 1971 utáni világról, az AI-versenyről. Ki fogja megépíteni ezeket az adatközpontokat, milyen anyagokból?"
## Irán fegyverei Venezuelában
A második kulcsfontosságú tényező Irán jelenléte:
**Marco Rubio, az USA külügyminisztere**: „Venezuela az Iráni Forradalmi Gárda (IRGC) támaszpontja Amerikában"
**Iráni csapásmérő felderítő drónok**: Már működnek Venezuelában. Ezek a Mohajer-6 típusú pilóta nélküli légi járművek 2000 kilométeres hatótávolsággal rendelkeznek – **elég ahhoz, hogy Florida bármely célpontját elérjék**.
Jack felolvassa a részleteket: „Az izraeli Alma védelmi kutatóközpont dokumentálta az iráni fegyverszállításokat Venezuelába 2020-tól. A leltár tartalmazza ezeket a Mohajer-6 pilóta nélküli légi járműveket 2000 kilométeres hatótávolsággal – elég ahhoz, hogy Florida bármely célpontját elérjék."
A földrajzi fenyegetés nem elméleti. Miami kevesebb mint 2200 mérföldre van a venezuelai parttól. Ezek a drónok képesek öngyilkos robbantásos támadásokra felszíni célpontok ellen – köztük amerikai haditengerészeti hajók ellen a Karib-tengeren illetve közvetlenül amerikai területek ellen.
**Trump adminisztrációjának külügyminisztériuma így tweetelt**: „Ez a mi féltekénk, és Trump elnök nem fogja megengedni, hogy a biztonságunkat fenyegessék."
## Oroszország katonai jelenléte
A harmadik tényező az orosz katonai tanácsadói misszió:
Ukrajna védelmi hírszerzési igazgatója (GUR) szerint egy orosz tábornok vezet tanácsadói missziót Venezuelában. Oleg tábornok 120 katonánál többet irányít, akik a venezuelai erőket képzik katonai funkciók széles körében.
**Jack összefoglalása**: „Venezuela az egyetlen hely, ahol mindhárom ellenség egyidejűleg működik. Az olaj másodlagos. A kínai ellátási lánc dominancia megtörése, az iráni gyártókapacitás megszüntetése és az orosz katonai jelenlét kiűzése az elsődleges."
## Mit jelent ez a bitcoinnak?
Jack szerint semmi sem igazolja jobban az elmúlt hónapok világnézetét, mint ami most történik:
**Háborús gazdaság**: Az USA háborús gazdaságra áll át. A Fed mérlegének hatalmasra kell nőnie. Az USA-nak rengeteg pénzt kell nyomtatnia.
**Ki fizeti mindezt?** Senki. Kétezer milliárd dolláros deficittel nem tudják. Az egyetlen mód a finanszírozásra: a pénznyomtatás. Ki fizeti az AI kiépítését? Ki fizeti a kritikus ásványkincsek felhalmozását? Ki fizeti az újrahonosítást?
**Jack**: „Minden, amit gondoltunk, most történik. Ez a kormányzat pénzt fog nyomtatni. Ez az adminisztráció megpróbálják visszahozni a termelést Amerikába. Az első számú prioritás a nemzetbiztonság: a kritikus ásványkincsek és a globális ellátási láncok biztosítása."
A piaci reakció – kötvények, részvények, bitcoin, arany, ezüst – mind azt üvölti: „Most történik."
2025-ben még nem volt olyan egyértelmű. Voltak vámharcok, a Fed nem igazodott Trumphoz. De 2026 eleje egy nagy bummal indult: „Ó, nem. Igazunk volt. Ennek a fiat rendszernek, ha fenn akar maradni, vagy megszorításba lépünk, vagy pénzt kell nyomtatniuk, és az USA-nak háborús finanszírozásba kell lépnie."
## A mennyiségi megszorítás véget ért, jön a lazítás
Jack több adatot is bemutat:
**A Fed mérlege**: 2024. december 24-én a Fed mérlege 24,5 milliárd dollárral nőtt egy hét alatt – a legnagyobb ugrás a 2023 márciusi banki válság óta. Ez a harmadik egymást követő heti növekedés, összesen 45,5 milliárd dollár. A Fed teljes eszközei 6,58 ezer milliárdra nőttek.
**2026-os előrejelzés**: A Fed várhatóan havi 35-55 milliárd dollár értékű kincstárjegyet vásárol majd 2026-ban. Ez körülbelül 550 milliárd dollár összbeszerzés, ami a Fed mérlegét 7 ezer milliárd fölé emeli.
Jack kiemeli a grafikonon: „A mennyiségi megszorítás véget ért. Látjátok azt a fordulópontot? Véget ért. Ez a kék vonal ismét felfelé megy."
**Jack megjegyzése**: „Garantálom nektek, hogy a Bitcoin árfolyama új történelmi csúcsokat fog elérni 2026-ban vagy 2027-ben. Semmi kétség. Meg kell történnie."
Jack azt is elmondja: „195 hete vagyunk a valaha leghosszabb mennyiségi megszorításban. A bitcoin átvészelte a valaha volt leghosszabb QT-t." Az emberek kérdezik, miért nem talált csúcsot a bitcoin ebben a négyéves ciklusban? Azért, mert a Federal Reserve a valaha volt leghosszabban zsugorította a mérlegét.
**Bitcoin aranyban**: Jack egy érdekes grafikont mutat be, amely a bitcoin/arany arányt mutatja a mennyiségi lazítási/megszorítási ciklusokkal. A megszorítás alatt a bitcoin 15-20 uncia arany között mozgott, majd esett. Az új pénznyomtatási ciklus kezdetén (amit Jack zöld dobozként jelöl a grafikonon) a bitcoin felrobbant 35 uncia aranyig. Most újabb pénznyomtatási fázis következik.
Jack: „Alapvetően hiszem, hogy új pénznyomtatási ciklusba lépünk a háborús finanszírozás, az újrahonosítás, a lakhatási válság, a megfizethetőségi válság, a választás terén."
## Piaci jelek
**Hosszútávú tartók**: A hosszú távú bitcoin-tulajdonosok, akik korábban nettó eladók voltak, most újra nettó felhalmozók lettek. Ez megszünteti a legnagyobb eladási nyomást 2019 óta.
**Dollárlikviditás**: A dollárlikviditás valószínűleg novemberben érte el a mélypontot, és most növekszik. „Eljött az ideje, hogy a bitcoin újra szárnyaljon."
Jack végső üzenete a bitcoinról: „A bitcoin mostanában nem volt még bikapiacban. Még nem nyomtatták igazán a pénzt. Igen, emelkedett dollárban, 126 000-ig, de ha korrigálod az inflációval, a bitcoin még nem törte át a 100 ezret. Ez nem igazi bikapiac. Most lépünk csak ki a medvepiacból."
## Strike és Twenty One Capital frissítések
**Strike**: Új funkciók érkeznek 2026 első negyedévében, beleértve a hitelkeretet (line of credit), mind az 50 államot (beleértve New Yorkot), az üzleti ügyfeleket Kaliforniában és a készpénzhozamot.
**Hitelkeret vs. hitel**: Jack elmagyarázza a különbséget. A hitelkeret azoknak szól, akik a fizetésüket bitcoinban kapják Strike-on, és dinamikusan szeretnék kifizetni a számláikat anélkül, hogy nagy összegű hitelt vennének fel. A Strike kiterjeszti a hitelkeretet a bitcoin-fedezetük alapján, kifizeti a számlát, és a felhasználó beállíthatja, hogy a fizetésének egy százaléka automatikusan fedezze a kamatot.
**Twenty One Capital**: Twenty One Capital: Jack alig várja, hogy bejelenthesse, min dolgoztak. Több mint 43 000 bitcoinnal, tőkepiaci hozzáféréssel és egy hatalmas üzlettel rendelkeznek. A vezetés és az igazgatóság: Tether, SoftBank és Jack. „Nagyon hamar jön, inkább előbb, mint később."
## Összegzés
Jack üzenete világos: **Venezuela nem az olajról szól. Ez politikai színjáték. Az igazi ok a kritikus ásványkincsek, a ritkaföldfémek, a Kína-Irán-Oroszország hármas közelsége, és az, hogy az USA újrahonosít és véget vet az 1971 utáni rendszernek.**
Ez a bitcoin számára rendkívül bullish, mert a pénznyomtatás felgyorsul, a Fed mérlege bővül, és a világ bizonyítja, hogy a fiat rendszer összeomlik. A bitcoin a megoldás – egy semleges, szűkös eszköz, amely kívül áll a dolláron egy olyan világban, amely a szélsőséges pénzügyiesedésről visszatér a valódi fizikai korlátokhoz.
Jack: „Több fiat, magasabb bitcoin-árfolyam. Ennyi. Nagyon következetes voltam. A mennyiségi megszorítás épp véget ért. A Fed szigorú volt. Szűkössé tették a dollárt. Mi jön 2026-ban? Kamatcsökkentések, lakhatási válság, a Fed újra bővíti a mérlegét. Fiskális stimulus 2026-ban. A leértékelődési kereskedés él és virít, mert csak egy kiút van: pénzt kell nyomtatniuk."
https://www.youtube.com/live/uzeJzDMN8eg